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刘元:相信别人不相信的

    原名:真基金刘元:相信别人不相信的

    原名:真基金刘元:相信别人不相信的

    彼得·泰尔在《从零到一》的开头说过,在面试候选人时,他会问:“很少人会同意你的重要事实是什么?”蒂尔说这个问题听起来很简单,但是很难回答,因为“聪明的思维非常罕见,反对共识的勇气甚至比天才还要少”。

    有趣的是,在2015年中信出版社推出并出版《从零到一》之后,它曾经在2016年成为经济学和管理学领域的畅销书,仿佛“反共识”已经变成共识,战士们自己也长出了龙的鳞片。

    2015年,当二氧化氧很受欢迎时,彼得来到中国推销一本新书,并问我们的国内投资者最有趣的投资主题是什么。我们回答说是二氧化氧。他迷惑不解,问道:“氧气是什么意思?”

    在“概念股”盛行的中国市场,烟雾弥漫的O2 O只是热门词语的开始,紧随其后的是大数据、P2P、VR、互联网、直播、共享经济、人工智能、知识支付、新零售、街区连锁。

    当然,这不是我们的专利。毕竟,自从20年前发生在大洋彼岸以来,把A.com的股价加到公司的名字上已经翻了几倍。

    但有趣的是,那些本应该用自己的判断来收取管理费的投资者,可以在给定的时间内做出类似的判断。

    到2018年底,将是我进入风险投资行业的第九年,也是我进入早期天使行业的第五年。

    据估计,这个项目成为另一个行业畅销书Gladwell预言的天才应该要花10000小时。

    但我经常会想,在真正的基金中,我们相信别人不相信的东西,或者我们做别人不相信的东西。

    稍微熟悉我的朋友都知道我是一个习惯性的逆向思考者。

    这在大学文化中被称为辩证或批判性思维,在当前的文化语境中被普遍称为“巴罗杰”。逆向思维不是为了耸人听闻,而是因为相信事物的两面,害怕所有的结论总是相反的并不被大众所考虑。

    借此专栏的机会,我想和大家分享一些在过去四年中很少有人同意的重要事实。

    “看人”远比“看方向”重要。

    我想分享的第一件事情是,我认为判断创始人远比判断创业方向重要。

    如果这种观点并不令人惊讶,那么应该进一步说,我认为后者在早期投资中并不重要,关于创业方向的纠缠和辩论只是为了更好地为前者服务。

    “看人”在政治上是正确的说法。毕竟,没有任何基金会声称其投资项目完全忽略了创始人的因素。

    但除了真正的基金之外,恐怕没有其他的基金会声称他们的核心投资方法是“看人”和“投资人”。

    真正的基金是第一个建立投资者哲学方法的基金。回首过去,它可能无能为力。

    徐先生一生的工作都是和雄心勃勃的年轻人打交道。首先,他是北京的一名大学生,然后是新东方的海外学生,然后是企业家。他没有金融背景的学术背景,被迫建立自己的人肉数据。

    在我加入这个行业之前,一位业内资深人士曾经告诉我:“在第一份工作中,早期投资的核心竞争力不是看人,否则,如果有一天你需要找另一份工作,简历上说你擅长的技能就是看人。算命和看手有什么区别?”听到这个消息我很害怕,并且担心我即将到来的手术生涯。

    然而,在过去四年中,在回顾了真相基金700多个项目(加上徐先生的个人天使投资)的兴衰之后,我开始坚信,在投资初期,人比人重要得多,所以后者可以忽略不计。

    我经常问我的同事一个问题:曾经有过一个被一致认为是非常普通的创始人取得巨大成就的例子吗?

    我还没有收集到反例。

    这个问题只是为了证实一个简单的假设,一个强大的创始人是成功创业的必要和不足的条件,也就是说,一个强大的创始人很可能失败,但一个软弱的创始人不可能成功。

    (当然,一个创始人是否“强大”的标准是另一个有争议的话题。)

    历史上,天使们投资巨梅商品在游戏广告、小红树在旅游指南、语音搜索、B2B俱乐部工厂、日本海涛电子商务的上新世阶段,以及其他已经完成华丽转折的急剧转变。这些案例因其戏剧性的转向而为许多人所熟知。

    除了真正的投资组合,许多行业的伟大项目,包括头条新闻、Pindo和其他公司,都经历了从“九九楼”和“Pindo”模式的转变。

    如果模式的渐进演变也是一种转型,那么转型几乎是不可避免的,很少有投资者能够直接将蝴蝶效应渗透到未来。

    找到合适的“舵手”是投资者的谦虚

    创业的浪潮是如此的汹涌,以至于投资者自己都不是指南针。当然,最可靠的办法是找到似乎最能应付暴风雨的舵手。

    我认为那将是一个非常简单的事实。

    但是,前面提到的“看人”的事情本身覆盖着一层不容易双盲检验的形而上学。

    投资者在回顾他们过去的成功故事时,对讲述创始人的背景和故事没有多大兴趣,但他们更愿意分享他们当时看到的未来大趋势和主题。

    我只能在黑暗中投机,正如许多年轻的投资者不一定真的喜欢投资,但喜欢做投资者,人们往往更注重自己的形象管理,而不是真正的自我反省。

    在投资者的镜子里,理想的自我常常是一个具有远见卓识的令人惊讶的角色。例如,最近的一个短语“通过认知实现”比我认为的“通过运气实现”更科学、更先进。

    就我个人而言,我不太相信预测未来,但我相信有许多主观和积极的决定可以让人们更幸运。

    我个人认为,投资战略的核心理念是一种谦虚,既要面对企业家的谦虚,又要面对混乱的不确定性。

    我们几乎从来没有“省钱”和从上帝的角度写关于创业方向的剧本,我们所做的就是发现和发现比我们强得多的人。

    以前,我读过同事们的文章,题目是“知识不对称”,作为我们的投资,大意是他们的成功来自于比同龄人更深入的研究。

    在我看来,真理也依赖于“知识不对称”进行投资,但是相反,每次我们赚钱,我们都依赖于找到一个在某个领域可能疯狂不对称的企业家来羞辱我们的企业家。

    在某种程度上,每一个真正的投资决策,无论是成功还是失败,在做出决策的时刻,都是对远比自己优秀的企业家的欣喜和尊重的投降。

    但是真正的投资理念不仅仅是谦虚,还有自信。

    精卫提出了一个非常响亮的口号,叫做“自强万强”。真正信任优秀企业家的远见和决心可以说是“自信是一万的信任”。

    当我们相信一个企业家手头没有产品,或者怀着“让我们为千万人民而奋斗”的狂热冲向一个不受欢迎的方向时,我们本质上相信自己,也就是说,我们坚信我们的投资道路是战略正确的,我们已经看到足够的企业家和无数的奇迹出现。战术上,使我们有勇气盲目地注入经验。

    亚马逊的Bezos有一句引人入胜的话说,关注未来十年将会发生什么变化比关注不会发生什么变化要好,因为战略是建立在相同的事情上的。

    如果我们相信,无论行业如何变化,上述“创业者的实力是创业成功的必要和不足条件”是未来不变的原则,那么“真相被推到凉山”那一年所形成的投资理念可能是最持久、最有效的。方法学。

    专栏作家介绍:

    刘元是郑基金投资总监。他曾率领天使或甲级前几轮投资,投资于Momenta、CastBox、YiErsan、Global Catcher、上新世、右扫描、Tuma Shenwei、豌豆公主、唐先生等项目。在加入True基金之前,刘先生在格林斯普林联合公司(Greenspring Associates)工作,负责全球风险投资母基金投资和成长型公司的直接投资。刘元在美国华盛顿大学和李大学获得会计和商业管理学士学位,并在弗吉尼亚军事学院完成了一年的陆军预备役军官培训。

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